woensdag 8 september 2010

7 september 2010

-De stemming wil er vanmorgen op de bekende Europese aandelenmarkten niet inkomen. Bijna alleen maar minnetjes, met omzetten die overigens niets voorstellen. Nieuws is er maar weinig. Er wordt op elkaar gewacht en naar elkaar gekeken.

-Nieuwe stimuleringsmaatregelen in de VS. Nu gaat het over $ 50 mrd voor infrastructurele projecten. De grote vraag is of er nog een moment komt dat de verantwoordelijke autoriteiten zich gaan afvragen of het iedere keer maar weer geld in de economie pompen wel werkt? Misschien is er een heel ander verhaal wat een blijvend herstel in de weg staat. Denk bijvoorbeeld eens aan het verdwijnen/ontbreken van vertrouwen in een goede afloop bij het grote publiek.

-Kan het publiek in de gaten hebben dat de problemen in de huizen- en arbeidsmarkten nog steeds per dag toenemen en dat daar nog andere (en grote) problemen bovenop aan het komen zijn? Zo beginnen er iets te veel horror-verhalen boven water te komen over de salarissen en pensioenrechten van ambtenaren. Daar gaat zeker in de VS gedonder van komen. En niet te weinig en vrij snel.

-In dergelijke omstandigheden is het nagenoeg onmogelijk om die 'double dip' te vermijden. Het verdwijnen/ontbreken van vertrouwen gaat echt een spoor van vernieling door die economie heen trekken. Meer 'plannetjes', 'dingetjes' en 'opzetjes' door de hotemetoten gaan dat proces alleen maar versterken, want ook het vertrouwen in de hotemetoten staat bij het publiek natuurlijk onder druk. Daarvoor merkt men (zie boven) veel te weinig van alle maatregelen die genomen zijn.

Kees de Kort

maandag 6 september 2010

3 september 2010

-Op de bekende Europese aandelenmarkten zit de stemming er wel in. Bijna alleen maar iets hogere noteringen met omzetten die overigens niets voorstellen. Nieuws is er voldoende en de bereidheid om daar zo welwillend mogelijk naar te kijken is weer 100%.

-Straks worden in de VS de laatste cijfers over de arbeidsmarkt gepubliceerd. Gegeven de peilloos diepe kloof die in de VS tussen Wall Street en Main Street ontstaan is, kan daar door de roze brilllen ook nog wel positief op gereageerd worden als het getal minder erg dan gevreesd is. Op Main Street gaat het beeld natuurlijk gewoon keihard alleen maar somber zijn.

-In de eurozone waarschuwt ECB-president Trichet wel voor afzwakkende economische groei, maar stelt tegelijk dat er geen sprake gaat zijn van een 'double dip'. Dat hopen wij natuurlijk ook, maar veel vertrouwen hebben we er niet in. Daar gaan de komende bezuinigingen van de overheden en bijvoorbeeld de toenemende zorgen over de pensioenen wel voor zorgen.

-Nieuwe afspraken over het Europese toezicht op de financiële sector. Na meer dan drie jaar gaat er dan iets gebeuren. Wij hebben er een hard hoofd in dat diezelfde sector hier ook maar een heel klein beetje nerveus van wordt.

Kees de Kort

donderdag 2 september 2010

2 september 2010

-Op de bekende Europese aandelenmarkten heerst een wat terughoudende stemming. Wel meer plusjes dan minnetjes, maar de omzetten zijn opnieuw erg laag. Nieuws is er voldoende, maar de bereidheid om er over na te denken is marginaal meer dan nul en de bereidheid om de inhoud ervan te negeren is torenhoog.

-Gisteren in de VS een licht meevallend cijfer over de ontwikkelingen in de industrie. Niets mis mee. Gaat het dan nu beter in de VS? Nee, meer nee en nog meer nee. Die 'double dip' komt iedere dag dichterbij. U hoeft daarvoor alleen maar op de mogelijke ontwikkelingen met betrekking tot de consumentenbestedingen te letten. De afgelopen dagen waren er zeer teleurstellende berichten uit de arbeidsmarkt, over de loonontwikkeling, over de autoverkopen, over de detailhandelsverkopen, over de bezuinigingen bij lagere overheden en over pensioenschandalen. U mag kiezen: herstel of afzwakking? Wat wij denken mag bekend zijn.

-Is er al iets veranderd in de financiële sector sinds de problemen meer dan 3 jaar geleden begonnen? Kort antwoord: Nacko, nada, niente, niets. Iedereen gaat weer gewoon door met waar men gebleven is. In Basel blijft men praten, met derivaten verandert er niets, de bonussen blijven, er is ongeveer niemand uit de branche verdwenen of veroordeeld voor fraude en het creatief met de realiteit omgaan is tot een kunstvorm verheven. Om een bekende wereldburger te quoten: 'change you can believe in'.

Kees de Kort

woensdag 1 september 2010

1 september 2010

-Op de bekende Europese aandelenmarkten is de stemming er lekker ingekomen. Het waarom daarvan is volkomen onduidelijk, maar bijna alle aandelen noteren wel hoger, al stellen de omzetten (met uitzondering van die voor de financials) maar weinig voor.

-Gisteren weer een hysterisch positieve reactie op een getalletje over het Amerikaanse consumentenvertrouwen. Zoals gebruikelijk is geworden wordt er alleen maar naar de eerste regel van het persbericht gekeken en wordt de rest van de tekst volledig genegeerd. Korte samenvatting daarvan: nu gaat het slechter dan even geleden, maar binnenkort gaat het hopelijk heel veel beter. Samen leverde dat een wat hoger getalletje op.

-Even later kwamen de notulen van de laatste korte rentevergadering van de Fed beschikbaar. En ook daarvan was de korte samenvatting dat het nu minder gaat dan even geleden, maar dat het volgend jaar een stuk beter zal gaan. Maar net zo als bij die enquête bij de consumenten was er geen argument te vinden waarom het dan binnenkort beter zal gaan.

-Ook in Duitsland was er nieuws over de consumenten. Met de Duitse groei gaat het allemaal erg lekker, maar de Duitse consumenten besteden minder dan een paar maanden geleden. Blijkbaar hebben de Duitse consumenten iets minder vertrouwen in de toekomst dan de zichzelf op de borst kloppende autoriteiten.

-In Nederland het verhaal dat Blokker de komende maanden de overgebleven voorraden Kerstspulletjes van vorig jaar gaat verkopen. Niets mis mee, maar hier wordt natuurlijk omzet naar voren gehaald om de resultaten te ondersteunen. En is dat eigenlijk niet vooral een indicatie voor de problemen waar de Nederlandse detailhandel mee geconfronteerd wordt?

Kees de Kort

31 augustus 2010

-Het wil vanmorgen weer niet echt lukken op de bekende Europese aandelenmarkten. Veel wat lagere noteringen met omzetten die, met uitzondering van die voor de financials, maar erg weinig voorstellen. Nieuws is er meer dan voldoende, maar er wordt niet serieus geprobeerd er een verhaal (met de mogelijke consequenties) van te maken. Wat er wel gebeurt is dat de stemming langzaam maar zeker minder wordt.

-In Nederland was er opnieuw een tegenvallend bericht aangaande de pensioenen. Onze levensverwachtingen blijken langer te worden dan tot voor kort gedacht werd. Niets mis mee, behalve dat er dan natuurlijk meer geld in de pensioenpotten moet zitten om alle gedane beloftes te kunnen waarmaken. Meer geld in de pot of lagere uitkeringen natuurlijk. Hoe het ook zij, dit is allemaal vertrouwen-ondermijnend. En dat alleen al gaat onprettige economische consequenties krijgen.

-Helaas denken de meeste autoriteiten nog steeds dat het publiek maar blijft geloven wat er verteld en voorspeld wordt. Niet natuurlijk, want iedereen weet ondertussen wel wat de resultaten van alle eerdere uitspraken en acties zijn. In Japan gaan ze voor de ongeveer 10e keer proberen de economie te stimuleren. De door het grote publiek verwachte uitkomst? Meer schulden, geen herstel. Een heel goede reden om nog voorzichtiger te worden.

-In de VS blijft de regering, net zoals in Japan, hard proberen de groei overeind te houden. En net zoals in Japan gaan de resultaten tegenvallen. Vooral omdat het grote uitgangspunt blijft dat de bestaande status quo tegen iedere prijs gehandhaafd moet blijven. Het is gewoon keihard verboden om andere gedachtes te hebben. Dat de opgetelde schuldenposities het grote probleem kunnen zijn, mag simpelweg niet waar zijn. Vanwege de onprettige consequenties ervan natuurlijk.

Kees de Kort