-De stemming op de bekende Europese aandelenmarkten wil er vanmorgen niet inkomen. Langzaam maar zeker zakken de koersen wat weg, met omzetten die aan de lage kant zijn. Veel nieuws is om op te reageren, is er overigens niet.
-Dit weekend weer een G-20 bijeenkomst. Daar gaat niets uitkomen, de deelnemers kunnen beter thuisblijven. De meningsverschillen tussen allerlei landen zijn simpelweg te groot, het crisisgevoel is grotendeels verdwenen waardoor de urgentie is om iets te doen klein is en geen van de betrokkenen heeft de status om door te kunnen drukken.
-Nog steeds gebeurt er alleen maar iets als het mis dreigt te gaan en is er veel te weinig belangstelling voor de lange termijn structurele ontwikkelingen die allemaal tamelijk zorgelijk zijn. Kijk daarvoor maar eens naar de inhoud van de berichten uit de VS die in een strak tempo aan het verslechteren zijn. En dat zien we alleen de macro-economische cijfers. Als u kijkt naar de problemen waar veel Amerikaanse regionale en lokale overheden in terecht aan het komen zijn, is het nog veel erger. Zwaar oplopende begrotingstekorten en tekorten bij pensioenfondsen waar wij in Nederland nog nooit van gehoord/over gelezen hebben.
-Waar de autoriteiten zich wel aan vastklampen, zijn bijvoorbeeld berichten uit de Duitse auto-industrie waar het beter gaat omdat de export naar bijvoorbeeld China sterk aantrekt.
Kees de Kort
vrijdag 25 juni 2010
donderdag 24 juni 2010
24 juni 2010
-Het is weer eens een erg rustige ochtend op de bekende Europese aandelenmarkten. Omzetten en koersbewegingen stellen maar weinig voor. Omdat er meer minnetjes dan plusjes staan, noteren de indices wat lager. Ook zoals veel vaker is de inhoud van het beschikbaar gekomen nieuws niet mis te verstaan, maar willen de handelaren/beleggers het niet weten.
-Gisteren bijvoorbeeld in de VS echt desastreus slechte cijfers uit de huizenmarkt. Het ging concreet om het aantal verkochte nieuwe huizen dat sinds het begin van de 60-er jaren niet meer zo laag was geweest en dat ook heel dik lager uitkwam dan de meest sombere voorspelling. Niet echt een herstelverhaal, om het eens vriendelijk te formuleren. Of denkt u wel dat alsmaar slechter nieuws uit de huizenmarkt door het grote publiek als positief ervaren gaat worden met meer bestedingen als gevolg?
-Een paar uur later kwam het FOMC van de Federal Reserve met een toelichting op het korte rentebesluit. Blijkbaar kan de Amerikaanse economie niet tegen een korte rente van 0,5%, want van zelfs maar een minimale verhoging gaat nog lang geen sprake zijn. En dan zijn er nog steeds mensen die hardop over een herstel durven praten.
Kees de Kort
-Gisteren bijvoorbeeld in de VS echt desastreus slechte cijfers uit de huizenmarkt. Het ging concreet om het aantal verkochte nieuwe huizen dat sinds het begin van de 60-er jaren niet meer zo laag was geweest en dat ook heel dik lager uitkwam dan de meest sombere voorspelling. Niet echt een herstelverhaal, om het eens vriendelijk te formuleren. Of denkt u wel dat alsmaar slechter nieuws uit de huizenmarkt door het grote publiek als positief ervaren gaat worden met meer bestedingen als gevolg?
-Een paar uur later kwam het FOMC van de Federal Reserve met een toelichting op het korte rentebesluit. Blijkbaar kan de Amerikaanse economie niet tegen een korte rente van 0,5%, want van zelfs maar een minimale verhoging gaat nog lang geen sprake zijn. En dan zijn er nog steeds mensen die hardop over een herstel durven praten.
Kees de Kort
woensdag 23 juni 2010
23 juni 2010
-Het is een erg rustige morgen op de bekende Europese aandelenmarkten. Omzetten en koersbewegingen stellen maar weinig voor. Omdat er meer minnetjes dan plusjes staan, noteren de indices wat lager. Nieuws is schaars en de inhoud ervan blijft geruststellend tegenvallend. Voor de mensen die er serieus naar willen kijken tenminste.
-Gisteren een hele serie berichten die opnieuw onderstreepten dat het economische herstel in de VS verder aan het afzwakken is. Volkomen voorspelbaar slecht nieuws uit de huizenmarkt, blijvend slechte cijfers over het consumentenvertrouwen, weinig hoop biedende uitspraken van de minister van financiën en de rest. De 'double dip' komt eraan. Horen daar dan lekker hoge koersen bij of zouden de bedrijven daar toch last van kunnen krijgen?
-Later vandaag een volgend besluit met betrekking tot de korte rente van het FOMC van de Federal Reserve. Aangezien er nog geen enkele eerder genomen maatregel is teruggedraaid, gaat ook hier niets gebeuren. Blijkbaar is de Amerikaanse economie zo 'sterk' dat zelfs een korte rente van 0,5% problemen kan opleveren.
-In euroland is die 'double dip' bijna net zo onvermijdbaar. Omvangrijke bezuinigingen van de overheid in combinatie met een particuliere sector die niet van plan is om er lekker tegenaan te gaan, zijn simpelweg geen groei-verhaal. Blijf op de ontwikkelingen op de arbeids- en de huizenmarkten letten. En als u dan nog niet overtuigd ben, kijk dan in hoeverre de financiële posities van de banken de afgelopen jaren verbeterd zijn.
Kees de Kort
-Gisteren een hele serie berichten die opnieuw onderstreepten dat het economische herstel in de VS verder aan het afzwakken is. Volkomen voorspelbaar slecht nieuws uit de huizenmarkt, blijvend slechte cijfers over het consumentenvertrouwen, weinig hoop biedende uitspraken van de minister van financiën en de rest. De 'double dip' komt eraan. Horen daar dan lekker hoge koersen bij of zouden de bedrijven daar toch last van kunnen krijgen?
-Later vandaag een volgend besluit met betrekking tot de korte rente van het FOMC van de Federal Reserve. Aangezien er nog geen enkele eerder genomen maatregel is teruggedraaid, gaat ook hier niets gebeuren. Blijkbaar is de Amerikaanse economie zo 'sterk' dat zelfs een korte rente van 0,5% problemen kan opleveren.
-In euroland is die 'double dip' bijna net zo onvermijdbaar. Omvangrijke bezuinigingen van de overheid in combinatie met een particuliere sector die niet van plan is om er lekker tegenaan te gaan, zijn simpelweg geen groei-verhaal. Blijf op de ontwikkelingen op de arbeids- en de huizenmarkten letten. En als u dan nog niet overtuigd ben, kijk dan in hoeverre de financiële posities van de banken de afgelopen jaren verbeterd zijn.
Kees de Kort
dinsdag 22 juni 2010
22 juni 2010
-Na een lekker dagje zelfmisleiding tonen de beleggers op de bekende Europese aandelenmarkten vanmorgen iets meer realiteitsbesef. Over een breed front wat lagere noteringen zijn het resultaat, al zijn de minnetjes nog steeds kleiner dan de plussen van gisteren. De omzetten zijn net als gisteren niet eens erg laag. Nieuws is er maar weinig en je moet een uberoptimist zijn om er iets positiefs van te maken.
-Het wordt per dag duidelijker dat de grote landen het op geen enkele manier met elkaar eens zijn over welk onderwerp dan ook. In de VS bijvoorbeeld wordt al hard gewerkt aan het volgende plan om de economie te stimuleren terwijl het in euroland alleen maar gaat over bezuinigingen vanwege de alsmaar verder oplopende schuldenposities. Kort door de bocht: in de VS gaat het om het hier en nu en we zien wel waar het schip strandt, in euroland wordt meer naar te toekomst gekeken met de gedachte wat de consequenties kunnen zijn van die toenemende schuldenposities.
-Zelf denken wij dat er zo snel mogelijk gewerkt moet worden aan het serieus versterken van het financiële stelsel. Zonder een gezond en sterk financieel stelsel gaat er sowieso geen blijvend herstel optreden. En voor de rest had er al lang geleden goed naar de ontwikkelingen in Japan sinds 1989 gekeken moeten worden om te bedenken wat daar van geleerd kan worden. Wij denken een hoop.
-Ga eens letten op het nieuws over de financiële problemen van de Amerikaanse lagere overheden en wat daar aan het gebeuren is. In de VS krijgen meer mensen oog voor de verschillen in arbeidsvoorwaarden in de particuliere- en de collectieve sector. Het begint erg duidelijk te worden dat werknemers in de collectieve sector het nog steeds erg goed hebben, waar in de particuliere sector de gevolgen van de economische problemen hard om zich heen gegrepen hebben. Over die tweedeling is onrust aan het ontstaan. Dat gaat in euroland natuurlijk ook gebeuren.
Kees de Kort
-Het wordt per dag duidelijker dat de grote landen het op geen enkele manier met elkaar eens zijn over welk onderwerp dan ook. In de VS bijvoorbeeld wordt al hard gewerkt aan het volgende plan om de economie te stimuleren terwijl het in euroland alleen maar gaat over bezuinigingen vanwege de alsmaar verder oplopende schuldenposities. Kort door de bocht: in de VS gaat het om het hier en nu en we zien wel waar het schip strandt, in euroland wordt meer naar te toekomst gekeken met de gedachte wat de consequenties kunnen zijn van die toenemende schuldenposities.
-Zelf denken wij dat er zo snel mogelijk gewerkt moet worden aan het serieus versterken van het financiële stelsel. Zonder een gezond en sterk financieel stelsel gaat er sowieso geen blijvend herstel optreden. En voor de rest had er al lang geleden goed naar de ontwikkelingen in Japan sinds 1989 gekeken moeten worden om te bedenken wat daar van geleerd kan worden. Wij denken een hoop.
-Ga eens letten op het nieuws over de financiële problemen van de Amerikaanse lagere overheden en wat daar aan het gebeuren is. In de VS krijgen meer mensen oog voor de verschillen in arbeidsvoorwaarden in de particuliere- en de collectieve sector. Het begint erg duidelijk te worden dat werknemers in de collectieve sector het nog steeds erg goed hebben, waar in de particuliere sector de gevolgen van de economische problemen hard om zich heen gegrepen hebben. Over die tweedeling is onrust aan het ontstaan. Dat gaat in euroland natuurlijk ook gebeuren.
Kees de Kort
maandag 21 juni 2010
21 juni 2010
-De stemming op de bekende Europese aandelenmarkten is vanmorgen bijzonder vriendelijk. Bijna alleen maar hogere noteringen, met omzetten die niet eens laag zijn. De reden ervoor geeft echter kristalhelder aan dat de beleggers de weg helemaal, totaal en volledig kwijt zijn. Omdat de Chinese autoriteiten hebben laten weten verder te willen gaan met herzieningen in hun wisselkoersbeleid, is in euroland iedereen euforisch. Verder gaan, he? Geen tijdlijn, geen percentages, geen enkel detail, helemaal niets, maar wel duidelijk hogere koersen.
-En waarom komen de Chinezen met deze uitspraak? Heel simpel: in de VS hebben de politici zichzelf ervan overtuigd dat de koers van de yuan ten opzichte van de dollar een belangrijke oorzaak van alle Amerikaanse problemen is en die politici vinden dat er dus wat moet gebeuren. Om nu te voorkomen dat er plotseling allerlei rare maatregelen worden genomen in de VS gooien de Chinezen dit whoppertje de wereld in.
-En wat doet een aandelenmannetje dan? U kunt het ondertussen wel weten. Die neemt iets wat misschien een keer ergens een minimaal effect kan hebben en blaast dat op tot een majeure ontwikkeling. En wie trappen dan collectief weer in zo'n onzintekst? De verzamelde pennenlikkers natuurlijk, die elkaar dan proberen te overtreffen met verhalen die uiteraard ook helemaal nergens op slaan.
-Waar bijvoorbeeld wel aan gedacht had kunnen worden, is aan de extreem belangrijke rol van China in de financiering van de Amerikaanse tekorten. Wat denkt u? Als de yuan in waarde gaat stijgen ten opzichte van de dollar, zouden de Chinezen dan genoegen blijven nemen met die extreem lage Amerikaanse rente of zouden ze een hogere rente gaan eisen als vergoeding voor het valutarisico dat genomen wordt? En wat betekent een hogere rente in de VS voor het herstelverhaal? Om maar eens wat te noemen.
Kees de Kort
-En waarom komen de Chinezen met deze uitspraak? Heel simpel: in de VS hebben de politici zichzelf ervan overtuigd dat de koers van de yuan ten opzichte van de dollar een belangrijke oorzaak van alle Amerikaanse problemen is en die politici vinden dat er dus wat moet gebeuren. Om nu te voorkomen dat er plotseling allerlei rare maatregelen worden genomen in de VS gooien de Chinezen dit whoppertje de wereld in.
-En wat doet een aandelenmannetje dan? U kunt het ondertussen wel weten. Die neemt iets wat misschien een keer ergens een minimaal effect kan hebben en blaast dat op tot een majeure ontwikkeling. En wie trappen dan collectief weer in zo'n onzintekst? De verzamelde pennenlikkers natuurlijk, die elkaar dan proberen te overtreffen met verhalen die uiteraard ook helemaal nergens op slaan.
-Waar bijvoorbeeld wel aan gedacht had kunnen worden, is aan de extreem belangrijke rol van China in de financiering van de Amerikaanse tekorten. Wat denkt u? Als de yuan in waarde gaat stijgen ten opzichte van de dollar, zouden de Chinezen dan genoegen blijven nemen met die extreem lage Amerikaanse rente of zouden ze een hogere rente gaan eisen als vergoeding voor het valutarisico dat genomen wordt? En wat betekent een hogere rente in de VS voor het herstelverhaal? Om maar eens wat te noemen.
Kees de Kort
vrijdag 18 juni 2010
18 juni 2010
-Veel wat hogere koersen op de bekende Europese aandelenmarkten en we gaan niet eens proberen uit te leggen waarom dat kan zijn.
-Wat we wel kunnen uitleggen is dat het economische herstel wat op allerlei plaatsen in de wereld door ongelimiteerd overheidsoptreden op gang gekomen is, niet gaat doorzetten. Daarvoor ontwikkelt de balans tussen prettige en minder prettige berichten zich in een veel te strak tempo de verkeerde kant op. Het aantal minnetjes/tegenvallers neemt sterk toe terwijl tegelijkertijd het aantal plusjes behoorlijk afneemt. Kijk daarvoor alleen maar naar de laatste serie cijfers uit de VS.
-Tegelijkertijd blijven de autoriteiten maar proberen het vertrouwen van het publiek terug te winnen. Er wordt weliswaar nog geen enkele eerder genomen steunmaatregel teruggedraaid, maar wel teksten over bankbelastingen en de publicatie van stress tests. Gaat niet werken, lees daarvoor alleen maar het artikel in het FD waarin de topmensen van de Rabobank uitleggen hoe en waarom de grote banken opnieuw het vertrouwen in elkaar aan het verliezen zijn. Blijft de vraag staan wat de toezichthouders wel zien, wat de Rabomannen niet kunnen vinden? Wiens geloofwaardigheid gaat er als eerste aan?
-Herstel op de Nederlandse arbeidsmarkt dan maar? Volgens het CBS gaat het wat beter, maar helaas geen woord over de ZZP-ers of over jongeren die weer gaan studeren.
Kees de Kort
-Wat we wel kunnen uitleggen is dat het economische herstel wat op allerlei plaatsen in de wereld door ongelimiteerd overheidsoptreden op gang gekomen is, niet gaat doorzetten. Daarvoor ontwikkelt de balans tussen prettige en minder prettige berichten zich in een veel te strak tempo de verkeerde kant op. Het aantal minnetjes/tegenvallers neemt sterk toe terwijl tegelijkertijd het aantal plusjes behoorlijk afneemt. Kijk daarvoor alleen maar naar de laatste serie cijfers uit de VS.
-Tegelijkertijd blijven de autoriteiten maar proberen het vertrouwen van het publiek terug te winnen. Er wordt weliswaar nog geen enkele eerder genomen steunmaatregel teruggedraaid, maar wel teksten over bankbelastingen en de publicatie van stress tests. Gaat niet werken, lees daarvoor alleen maar het artikel in het FD waarin de topmensen van de Rabobank uitleggen hoe en waarom de grote banken opnieuw het vertrouwen in elkaar aan het verliezen zijn. Blijft de vraag staan wat de toezichthouders wel zien, wat de Rabomannen niet kunnen vinden? Wiens geloofwaardigheid gaat er als eerste aan?
-Herstel op de Nederlandse arbeidsmarkt dan maar? Volgens het CBS gaat het wat beter, maar helaas geen woord over de ZZP-ers of over jongeren die weer gaan studeren.
Kees de Kort
donderdag 17 juni 2010
17 juni 2010
-Opnieuw veel wat hogere koersen op de bekende Europese aandelenmarkten, met omzetten die weinig voorstellen. De reden is dezelfde als al weken bekend is; negeer alles wat niet in je kraam van pas komt en blaas mini-plusjes hysterisch op.
-Een zogenaamd goed bericht betreft de publicatie van uitkomsten van 'stress tests' voor banken in Spanje en Duitsland. Zogenaamd he, zogenaamd, want u denkt toch niet dat ook maar een bank niet door die stress test heen gaat komen? Als namelijk bekend zou worden dat een of meer banken die test niet zouden halen, dan zijn die banken ongeveer 10 minuten later feitelijk failliet omdat helemaal niets en niemand er dan nog iets mee te maken wil hebben. Het getuigt ook van een misplaatste minachting voor de beleggers en het publiek om te denken dat die groepen de uitkomsten van die stress testen heel serieus gaan nemen.
-Minder goed tot extreem slecht blijft het nieuws uit de Amerikaanse huizenmarkt. De bouw stort in, het aantal leegstaande woningen loopt uit de hand en de betalingsachterstanden blijven oplopen, om eens wat dingetjes te noemen. Hopelijk is helemaal niemand die denkt dat de Amerikaanse economie een blijvend herstel kan tonen als het maar slechter blijft gaan met die huizenmarkt. Of denkt u dat de Amerikaanse consumenten ongevoelig zijn voor slechte berichten met betrekking tot hun belangrijkste bezit.
-Ook interessant was het bericht dat BP bereid is helemaal vrijwillig een fors bedrag in een potje te stoppen om te betalen voor de problemen die zijn ontstaan na dat olielek. Zo zie ja maar wat een fijn en natuurlijk constructief gesprek met bezorgde politici kan opleveren.
Kees de Kort
-Een zogenaamd goed bericht betreft de publicatie van uitkomsten van 'stress tests' voor banken in Spanje en Duitsland. Zogenaamd he, zogenaamd, want u denkt toch niet dat ook maar een bank niet door die stress test heen gaat komen? Als namelijk bekend zou worden dat een of meer banken die test niet zouden halen, dan zijn die banken ongeveer 10 minuten later feitelijk failliet omdat helemaal niets en niemand er dan nog iets mee te maken wil hebben. Het getuigt ook van een misplaatste minachting voor de beleggers en het publiek om te denken dat die groepen de uitkomsten van die stress testen heel serieus gaan nemen.
-Minder goed tot extreem slecht blijft het nieuws uit de Amerikaanse huizenmarkt. De bouw stort in, het aantal leegstaande woningen loopt uit de hand en de betalingsachterstanden blijven oplopen, om eens wat dingetjes te noemen. Hopelijk is helemaal niemand die denkt dat de Amerikaanse economie een blijvend herstel kan tonen als het maar slechter blijft gaan met die huizenmarkt. Of denkt u dat de Amerikaanse consumenten ongevoelig zijn voor slechte berichten met betrekking tot hun belangrijkste bezit.
-Ook interessant was het bericht dat BP bereid is helemaal vrijwillig een fors bedrag in een potje te stoppen om te betalen voor de problemen die zijn ontstaan na dat olielek. Zo zie ja maar wat een fijn en natuurlijk constructief gesprek met bezorgde politici kan opleveren.
Kees de Kort
Abonneren op:
Posts (Atom)
