- Het grote beeld op de bekende Europese aandelenmarkten is vanmorgen niet echt duidelijk. Plusjes en minnetjes wisselen elkaar af en er wordt vooral gewacht op volgende berichten.

- In de VS was er gisteren sprake van een volgend 'meevallertje', te weten: de uitkomsten van de maandelijkse enquête in het MKB. Daar wordt men iets minder somber, maar in het persbericht wordt nog wel gesproken over 'the economic winter is still here'. En dan hebben we het nog niet eens over de $ 100 mrd die de Amerikaanse regering per maand meer uitgeeft dan er binnenkomt. Kortom, het gaat wel iets beter met die Amerikaanse economie, maar het is beter om niet na te gaan waar die verbetering vandaan komt.

- Een andere belangrijke stimulans voor de verschillende economieën wordt verzorgd door de centrale banken die per dag grotere en gekkere dingen doen om de financiële markten te ondersteunen. De afgelopen 3 jaar hebben die centrale banken voor meer dan $ 8.000 mrd !!! (en nee, dat is geen typefout) ingezet. Zonder heel veel te overdrijven kan wel gesteld worden dat de financiële markten langzaam maar zeker genationaliseerd worden. Vraagje: denkt u dat dat goed kan blijven gaan?
Nog een vraagje: hoe zouden we ervoor staan zonder al die maatregelen?

- Voor de rest blijven de ontwikkelingen in de eurozone de gemoederen bezighouden. Banken in Spanje, veilingen in Italië en reddingsprogramma's in Griekenland en Hongarije. Om eens een paar dingetjes te noemen. Als de oordeel-lat maar laag genoeg gelegd wordt, valt het allemaal wel mee. Maar als we gewoon normaal blijven nadenken, gaat het van kwaad naar erger.

- Op de bekende Europese aandelenmarkten zit de stemming er vanmorgen lekker in. Veel duidelijk hogere koersen met omzetten die ook alleszins redelijk zijn. Het waarom is een stuk minder duidelijk. Om niet te zeggen volkomen onduidelijk, want de inhoud van de berichten die beschikbaar zijn gekomen, was gewoon tamelijk slecht.

- Zo was er een winstwaarschuwing van Philips. Denken handelaren/beleggers nou echt dat series andere bedrijven zich kunnen blijven onttrekken aan de ontwikkelingen die Philips nu parten spelen? En wat te denken van de cijfers van Alcoa in de VS. Daar werd tamelijk duidelijk dat een daling van de grondstoffenprijzen er op allerlei plaatsen behoorlijk in gaat hakken. Als belegger nog meegaan in de teksten van Alcoa over binnenkort betere tijden, is jezelf gewoon keihard diskwalificeren.

- De laatste cijfers over de kredietverlening in de VS dan maar. Een forse stijging. Goed nieuws? Alleen in de ogen van mensen die niets uitzoeken en nergens over nadenken. Belangrijk in die cijfers was de stijging van de studieleningen. Ook in de VS gaan/blijven jongeren met onvoldoende perspectieven op de arbeidsmarkt lekker studeren. En dan lopen de schulden hard op. Wat denkt u dat dat gegeven betekent voor de toekomstige ontwikkelingen op de huizenmarkten? Wat denkt u van (veel) minder starters?

- Toch nog even wat economie. Nu uit Nederland waar de lonen minder stijgen dan de prijzen, meer ondernemers in het MKB in problemen komen en zelfs een einde is gekomen aan de groei van de vakantiebestedingen, het allerheiligste huis van de Nederlandse samenleving. Maar op de beurzen blijven de koersen stijgen. Je moet er maar op komen.

- De stemming op de bekende Europese aandelenmarkten is vanmorgen erg afwachtend. Omzetten en koersbewegingen stellen maar weinig voor. Nieuws om iets mee te doen, is er voldoende, maar zoals veel vaker ontbreekt bij handelaren/beleggers de bereidheid om dat ook te doen. En dus sukkelen de indices rondom de slotstanden van vrijdag.

- De onzekerheid met betrekking tot de Europese schuldencrisis blijft de belangrijkste factor op de internationale financiële markten. Ook in de VS. Zelfs cijfers over de arbeidsmarkt, daar waar de roze brillen toch enthousiast over waren, konden niet voor hogere koersen zorgen. Dat geeft toch te denken.

- Die arbeidsmarkt ziet er trouwens minder prettig uit dan het lijkt op basis van het aantal nieuwe banen en het werkloosheidspercentage. Het gaat beter dan een tijdje geleden, dat wel, maar daar is alles mee gezegd. De lonen stijgen nog steeds minder dan de prijzen, nog steeds trekken behoorlijk aantallen mensen zich helemaal terug van die arbeidsmarkt en vergeet niet dat de Amerikaanse bevolking ook duidelijk groeit waardoor er per maand sowieso 125.000 banen bij moeten komen.

- In de eurozone gaat het economisch langzaam maar zeker de verkeerde kant op. Zo werd bekend dat de detailhandelsverkopen dalen. Niet alleen in vergelijking met een maand geleden, maar ook in vergelijking met een jaar geleden. Geen teken van kracht. Ook andere berichten uit de verschillende landen geven zwaar te denken en ondermijnen het sentiment. En dan hebben we het maar niet over de verhalen uit Griekenland en Hongarije.

- Op de bekende Europese aandelenmarkten heerst een afwachtende stemming. Berichten zijn er wel, maar de bereidheid om er iets mee te doen, is een heel stuk minder. Omzetten en koersbewegingen stellen dus maar weinig voor.

- Er wordt natuurlijk ook gewacht op de publicatie van de nieuwste Amerikaanse banencijfers vanmiddag om 14.30 uur. Gaat het nou echt beter in die economie of valt het toch wel mee, dat is de grote vraag nadat er de afgelopen weken een serie kleine meevallertjes is bekend geworden.

- Allemaal leuk en aardig, maar alle ontwikkelingen in de eurozone blijven als een donkere wolk boven de internationale financiële markten hangen. Iedere keer nieuwe en nog grotere teleurstellingen maken dat handelaren/beleggers erg voorzichtig zijn geworden. Zelfs als er goed nieuws bekend wordt.

- In Nederland gaat het vanmorgen vooral om de verschillende uitspraken die DNB-president Knot gisteravond heeft gedaan. Zo sprak hij over toekomstige kortingen op veel pensioenen. Niets nieuws, meer een acceptatie van een onvermijdelijke realiteit, maar voor het vertrouwen van het Nederlandse publiek natuurlijk geen plus. Knot heeft gisteren waarschijnlijk ook geen vrienden gemaakt bij de makelaars, want hij pleitte voor een beperking van de maximaal mogelijk hypotheek. Geen plus voor de huizenmarkt, om het eens voorzichtig te formuleren. Tenslotte had hij wat teksten over het Europese noodfonds wat in zijn optiek nog wel wat groter mag worden dan € 750 mrd.

- Sta svp eens even stil bij die laatste opmerking. Nog geen 25 maanden geleden leek er niet zo veel aan de hand te zijn in de eurozone en nu is een noodfonds van € 750 mrd te klein. € 750 mrd!!  En behalve die €750 mrd koopt de ECB nog obligaties, krijgen de banken voor enorme bedragen bijna gratis geld en worden er krankzinnige bedragen bij de ECB geparkeerd. Klinkt dit als een herstelverhaal of klinkt dit als alsmaar meer problemen?   

- Op de bekende Europese aandelenbeurzen wil de stemming er vanmorgen niet inkomen. Bijna alleen maar wat lagere noteringen, met omzetten die overigens niet veel voorstellen. Het is de weer oplaaiende twijfel over de de euroschulden-crisis die het sentiment onder druk zet.

- Het is een paar dagen rustig geweest op het euroschulden-front, maar die rust is nu wel voorbij. Verantwoordelijk daarvoor zijn een aantal berichten uit Italië, uit Spanje, uit Frankrijk en uit Hongarije. Wat daar nou precies gebeurt, doet niet eens zo veel ter zake. Belangrijk is dat met elk bericht duidelijker wordt dat de problemen op allerlei plaatsen gewoon nog groter aan het worden zijn. In het proces van waarheidsvinding wat nu door de wereld aan het trekken is, blijkt dat er de afgelopen jaren toch wel erg veel dingetjes onder het tapijt zijn geschoven.

- De grote vraag wordt dan wat daar de verschillende consequenties van gaan zijn. Gaan alle banken, investeerders, beleggers al het geld wel terugkrijgen wat de afgelopen jaren op veel plaatsen geïnvesteerd is? De toenemende twijfel daarover vertaalt zich bijvoorbeeld in hogere rentevoeten in een paar landen die daardoor alleen al in grotere problemen komen. Etc. etc.

-In de VS lijkt het misschien economisch wat beter te gaan, maar u moet zich niet laten leiden door wat betere maand-op-maand cijfers. Een klein voorbeeld. Met de autoverkopen gaat het beter dan een tijdje geleden. Is dat een herstelverhaal? Nee, niet echt. Het gaat misschien wel beter dan een jaar geleden, maar toen ging het echt serieus slecht. Het grote beeld is dat er nu net zoveel auto's verkocht worden als in 1973 toen er 100 mln !! Amerikanen minder waren. Zo ziet de wereld er toch heel anders uit.

- Let op de financiering van die zogenaamde verbeteringen in de VS. Denk aan de mega-begrotingstekorten, denk aan de ongelofelijk gedaalde besparingen en de sterk gestegen schulden en geef dan antwoord op de vraag hoe goed het nou eigenlijk gaat. En wat de consequenties daarvan op de wat langere termijn kunnen zijn?

- Langzaam aan gebeurt er wat meer op de bekende Europese aandelenmarkten. Er is wat meer nieuws, de omzetten zijn wat hoger en ook het aantal opvallende koersbewegingen neemt wat toe. Voorlopig wisselen plusjes en minnetjes elkaar af en noteren de indices in de buurt van de slotstanden van gisteren.

- De laatste economische berichten uit de VS bevestigden gisteren opnieuw dat het met de productiekant van de economie wel wat beter gaat. Kan allemaal geen kwaad, maar bij AFS blijven we toch meer kijken naar de consumentenkant van de economie. Hoe gaat het met de lonen, hoe gaat het met het aantal banen, wat gebeurt er met de huizenmarkten, van die dingen. En tot nu toe gaat het daar een stuk minder goed mee. Zelfs inclusief de gigantische begrotingstekorten en andere steunmaatregelen staan daar nauwelijks plusjes.

- In de eurozone begint zich steeds duidelijker een economische tweedeling af te tekenen. In een aantal Zuid-Europese landen worden de problemen echt per dag een stuk groter, terwijl in landen als Duitsland, Nederland en België de economie nog redelijk overeind blijft. Kijk daarvoor maar eens naar de autoverkopen en de laatste cijfers over de arbeidsmarkten in de verschillende landen. 

- In nieuwsarme tijden komt het vaak voor dat een klein berichtje zo maar groter kan worden. Een voorbeeld daarvan betreft het plotselinge opstappen van de financiële topvrouw van KPN. In grote bedrijven is zoiets niets bijzonders en komt het veel vaker voor, maar nu wordt er een 'verhaal' van gemaakt.

- Op de bekende Europese aandelenmarkten komt het nieuwe jaar maar langzaam op gang. Ook vanmorgen is het erg rustig. Nieuws, koersbewegingen en omzetten, het stelt allemaal weinig voor.

- Opmerkelijk waren gisteren wel de reacties op de cijfers die beschikbaar kwamen. Alle plussen werden toegeschreven aan nieuws over de Europese inkoopmanagers uit de industrie. Was dat nieuws dan goed? Nee, zeker niet, het was op z'n best minder slecht dan gevreesd. Nog steeds wordt de inhoud van de berichten door handelaren/beleggers extreem selectief beoordeeld. Slecht nieuws bestaat niet, tegenvallend nieuws is goed nieuws en voor goed nieuws zijn geen
woorden te vinden.

- De Europese realiteit wil maar niet verbeteren, ongeacht wat u daar van vindt. Vanmorgen cijfers over de autoverkopen in een paar landen. Korte samenvatting: niet best.

- Een gebied waar maar weinig naar gekeken wordt omdat het economische belang niet zo groot is, is Oost-Europa. Toch beginnen daar de problemen ook behoorlijk op te lopen. Jarenlang lekker veel goedkoop geld lenen blijkt niet zo verstandig te zijn geweest. De betalingsproblemen beginnen toe te nemen. Niet leuk voor de betreffende bevolkingen, maar nog minder leuk voor de verschillende financiers. Een volgende dikke min voor het Europese bankwezen.

- Werkloosheid in Nederland vs werkloosheid in de VS. In Nederland blijken meer vrouwen en studenten naar de arbeidsmarkt te komen om te proberen een baan te vinden met als gevolg dat de werkloosheid toeneemt omdat niet iedereen onmiddellijk een baan vindt. In de VS gebeurt het tegenovergestelde. Daar trekken behoorlijke aantallen mensen zich terug van de arbeidsmarkt omdat het gewoonweg niet lukt om een baan te vinden. En dus daalt daar de werkloosheid. De ontwikkeling van de werkloosheid is dus precies omgekeerd aan de ontwikkeling van economische perspectieven.